隨著中國經濟的持續高速發展，GDP自2020年以來，已經突破100萬億人民幣大關，成為了世界第二大經濟體。美國等西方國家對中國經濟的發展產生了擔憂。尤其是中美兩個大國之間，開始從貿易戰，金融戰，走向全面技術封鎖。古希臘歷史學家修昔底德，用了30多年時間，研究了希臘城邦雅典和斯巴達的戰爭史，他得出一個結論，新興大國不斷壯大，給現有大國帶來恐懼，通俗來說，就是世界老大和崛起的世界老二之間，必有一戰，這被稱為修昔底德陷阱。雖然中國人熱愛和平，希望與美國共同發展，友好相處，但很多人還是用修昔底德陷阱來描述中美衝突。美國針對中國製造2025，採取了針對性的精準打擊。半導體作為科技行業代表和先進工業基礎，遭遇了各種制裁。
中倫劉律師給公司總結了美國對華半導體制裁的四種方式，一是實體清單，這是美國商務部實施的，主要是阻止技術出口，被制裁的中國企業如華為。二是涉軍企業，是由美國國防部和財政部實施的，針對中國國防工業相關實體，比如商湯科技。三是CFIUS審查，是由美國外國投資委員會實施，針對中國企業對美國企業的併購，很多半導體的併購都被CFIUS審查給拒絕了。最後一種最過分，叫瓦森納協定，是美國等33個西方國家聯合實施的，比如中芯國際被禁止購買荷蘭ASML的光刻機，導致中國晶圓廠無法突破先進製程。
老闆緊急拉劉律師和“西拉”特別小組一起開會，劉律師給大家介紹完情況後，大家都感覺不確定性陡增，四種制裁方式構成銅牆鐵壁，想要突破何其艱難。
““SUN”不涉及技術出口，不適用實體清單，也不是涉軍企業，”老闆說到，“他們商業模式是研發和銷售，他們也不需要光刻機”他們就是我們，聽起來怪怪的。
““SUN”在美國上市，總部在美國，算是美國企業，”Echo說，“他們可能會遭遇CFIUS審查”
“不，他們總部不在美國，在開曼”老闆說“他們幾年前已經將公司地遷移到了開曼。美國只能算是子公司，而且研發工程師都從上市公司剝離了，現在跟上市公司是委託研發的關係。”
“老闆作為實控人，也放棄美國籍了，他現在香港籍，算是華人了”Lisa興奮的補充說，““SUN”是華人控制的公司，他們是標準的中概股。”
“但他們畢竟在NASDAQ上市，CFIUS還是有權審查的”劉律師嚴謹的說“韓國半導體公司美格納晶片，就因為在NASDAQ上市，中資背景的智路資本想要92億人民幣高價收購，就被CFIUS審查給斃了。”
“所以買方團的背景是關鍵，另外在技術方面，要打消美國人的疑慮”Daisy總結說。
“目前金主方孫總已出具投資意向書，他說他們美元基金的資金來源主要是香港和新加坡，沒有大陸的背景”說到買方團，Lisa馬上補充說。
“美元貸款方面，興業銀行已有初步方案，他們計劃是香港分行來放款，”我說到。雖然銀行貸款是非股權資金，被審查的機率小，為避免麻煩，我建議道：“可以找一家外資行來過橋，私有化完成再置換”
“資金問題說清楚了，接下來就是技術問題”老闆說，“他們雖然有1000多個專利，但他們使用的晶片是成熟製程，基本都在40奈米以上，應用場景“SUN”不要提車規級，主要說消費級和工業級”
“他們工程師從人數來說，主要集中在國內，“SUN”在國內佈局和發展多年”Daisy說，“他們已經是中國本土的公司啦，CFIUS沒理由不讓他們退市。”這麼一描繪，感覺瞬間從洋派變身土鱉。
“劉律師，請問最近一次美國上市半導體退市成功的案例是哪一家？”我問劉律師，他們所收集了很多行業案例。
“豪威科技的退市”劉律師回答說，“2016年2月豪威科技19億美元完成私有化，兩年半之後韋爾股份以152億人民幣對價併購，裝入上市公司”韋爾股份本來主業是電子元器件的經銷商，沒啥技術含量，後來併購豪威科技，市值接近2千億，成為中國晶片行業龍頭，老闆虞仁榮成為了中國晶片首富。這也是半導體造富的經典案例。
“2016年年初美國總統還是奧巴馬，當時中美關係還不錯”老闆說完大家又緊張了，這麼說川普上臺之後，就沒有成功案例了，豪威科技私有化如今已經過去6年了。
“Echo，你再諮詢美國的律師和券商，把“SUN”的情況再研究討論下，分析CFIUS審查的可能性”老闆吩咐道。
“各位，從現在開始，我們對外要低調”老闆總結髮言，“我們的策略就是裝窮賣慘。我們可以聘請公關機構，遊說美國有關部門”老闆一激動，他們又變我們了，哈哈。
我想起分眾傳媒退市前，市值從86億美元跌到6億美元，公司被爆各種負面新聞，在美國市場還遭遇渾水公司的5次做空報告攻擊，江南春當時可謂心灰意冷，才想著退市迴歸A股，如今看來，真是如有神助。
中概股自1992年華晨汽車在紐交所上市以來，經歷過輝煌，曾經受到熱捧，但最近10來年，經歷了2波大型退市潮。第一波是2010年，由於做空機構指出一些中概股的財務造假，導致“中概股信任危機”爆發。第二波是2020年以來，中美博弈加劇，美國監管加強的背景下，中概股的危機再次引發退市潮，美國甚至出臺了《外國公司問責法案》，主要逼迫中概股退市。
這是最好的時代，也是最壞的時代。“SUN”因為市值較低，在NASDAQ處於邊緣化的境地，所以在第二波退市潮裡主動撤退，順勢而為，成功的機率還是比較大的，機會難得，但也有很多環節要突破，有很多細緻工作要做。人手方面，主要靠境內同事操作，要避免觸發上市公司的公告。
““SUN”馬上成立董事會特別委員會，買方團準備發併購邀約”，老闆說，“一些機構股東已經溝透過了，他們對退市持積極態度，樂見其成。”